上海起重搬运_Frantech：被低估的中高端智能材料搬运领者

公司亮点：

1） 公司是国内高端起重机和智能材料的领跑者搬运，深度受益于制造业高质量发展和国产替代两条主线。同时收购欧洲领先的特种起重机，扩大海外市场。

2）国内高空作业平台销量年均增速超过50%。公司依托主营业务优势，快速切入+差异化战略上海起重搬运，打造第二增长极。

3）业绩增长堪比浙江，增长确定性和想象空间强，但估值仍处于山脚下。

一、公司是国内高端起重机和智能材料的领跑者搬运，深受益于制造业高质量发展和国产替代大趋势。收购领先的奥地利特种起重机，扩大海外市场。

搬运 是工业生产的重要组成部分。目前，呈现出明显的高端化、智能化趋势。公司主打产品欧式起重机将成为主流

也许读者没有关注起重机行业。事实上，起重机是制造业中使用最广泛的设备之一：工厂生产过程中一半的时间和三分之一的成本用于起重设备搬运。无论是高大的上海家具物流托运，还是“新基建”中的城际轨道交通建设，背后都有起重机。

图片：特斯拉超级工厂及其背后的起重设备

公司生产的桥式门式起重机采用欧洲标准化、轻量化、模块化的先进设计理念。业界俗称欧式起重机。具有重量轻、质量高、性能好等特点。同时，它提供了最好的解决方案，

与相同起重量、相同跨度、相同工作水平的传统起重设备相比，欧式起重机能耗降低30%

以上。

目前市场以低端设备为主，欧式起重机仍占不到10%。但在制造业高质量发展和国产替代的大趋势下，高端、智能化的起重机正逐渐成为行业主流。

一个。起重机行业国内替代趋势明显。此前，中高端桥式门式起重机以国外品牌为主。近年来，国内优势企业在技术和质量上不断提升，逐渐接近甚至实现追赶。在地理上重叠，它们自然更接近客户。国内厂商正在逐步取代原有的国外品牌市场。 ;

B.下游产业集中度提高，龙头企业将新增更多产能。此类客户对性能、质量和服务有更高的要求。公司主营的欧式起重机在这方面优势明显；

c.此外，目前国内起重机库存在200万台左右，部分设备寿命已接近到期。起重机股市场进入更新转型周期，市场面临洗牌。优势公司有机会依靠更贴近客户需求的解决方案快速抢占市场份额。

此外，近年来国家加大对“新基建”的投入，也极大地促进了行业的智能化发展。一方面上海产品托运，工业互联网推动起重机的推广，加强起重机行业的自动化、智能化趋势；另一方面，城际高铁、城际轨道交通有效拓展了起重机行业下游市场空间。

公司长期深耕中高端桥式起重机市场，积累了强大的技术、产品、品牌、服务优势。未来，其在该领域的市场份额有望进一步提升，衍生维护、改造等服务业务将进一步拓展，以保持强大的竞争力。

收购奥地利特种起重机龙头企业，快速实施全球化战略，2019年海外收入达35%

2018 年，公司收购了奥地利特种材料搬运领者。目标公司拥有60多年的专业经验，以精准的市场定位、一流的生产技术、专业的服务着称。它拥有稳定的资产负债表和高盈利能力。 2019年，其净利润率达到14%。行业领先。

通过此次收购，公司能够加强在智能制造领域的布局，快速实现国际领先的自动化和智能材料搬运研发制造，加快全球化战略发展，与西门子、宝马、奥迪、舒乐等国际知名企业达成长期合作。此外，它所在的奥地利是“一带一路”沿线国家。此次收购也将有助于公司加强在“一带一路”沿线地区的市场参与度，进一步扩大海外销售。

目前，泛欧的产品远销北美、欧洲、南美、东南亚、中亚、非洲等30多个国家和地区。

2019年海外收入占比35%。

收购水电起重机领域领先者，国家能源升级战略下行业空间广阔

2019 年，公司收购了国电鼎力。国电成立于2003年，为水利水电基础设施项目提供起重机和材料搬运服务，并与三峡集团、葛洲坝集团等大型水电开发集团达成长期战略合作。